Opération de LBO
MBO / MBI / OBO
Nos clients dirigeants sont actionnaires minoritaires ou majoritaires au capital, voir pas encore actionnaires.
Nous leur permettons selon les cas d’accéder au capital, de se renforcer et/ou de réaliser une partie de leur participation.
MANAGEMENT PACKAGE
Un management package permet aux dirigeants de participer au maximum à la création de valeur future.
Nous maîtrisons l’ensemble des outils financiers disponibles à ce partage de valeur (sweet equity, ratchet, actions de préférence…).
Le processus de LBO
Le calendrier type d’une opération de LBO se déroule sur une période de 5 à 9 mois.
PREPARATION ET
BUSINESS PLAN
Analyse du Business Plan
Rédaction du memorandum d’informations
Estimation du levier financier et de la structure d’emplois ressources
Rédaction de la Vendor Due Diligence (VDD) le cas échéant
ROADSHOW INVESTISSEURS ET BANQUES
Signature d’accords de confidentialité
Présentation du projet de LBO aux investisseurs potentiels et aux banques de financement
Lettre d’intention
Première sélection d’investisseurs
DUE
DILIGENCES
Accès à la Dataroom
Remise de la VDD
Questions / Réponses
NEGOCIATION DES TERMSHEETS FINALES
Négociation des termes et conditions des investisseurs et des différentes banques
Négociation du Management Package
Sélection de l’investisseur et des banques de financement
FINALISATION ET IMPLANTATION
Rédaction de la documentation juridique (contrat de cession, pacte d’actionnaires, prêt bancaire, etc.)
Présentation du Management Package aux managers clés de la Société
Notre valeur ajoutée
INDEPENDANCE
Nous n’avons aucun lien capitalistique ou commercial avec les fonds d’investissement et les banques.
Vous avez ainsi la garantie que nous défendrons jusqu’au bout vos intérêts.
PEDAGOGIE
Nous vous familiariserons avec les enjeux d’un montage LBO, avec l’environnement du private equity et avec les subtilités des différents outils financiers vous permettant de capter une partie de la valeur future de la société (sweet equity, actions de préférence, ratchet, etc.).
SUR-MESURE
Contrairement à certains, nous ne nous satisfaisons pas du « standard » ou « market practice ». Nous cherchons sur chaque opération à trouver les mécanismes les plus pertinents pour nos clients dirigeants et à négocier les meilleurs termes avec les investisseurs et les banques.
CHOISIR LA MEILLEURE OFFRE
Nous analysons et comparons les offres de Management Package reçues de la part des Investisseurs et les financement des banques en modélisant différentes hypothèses de sortie à 4 ou 5 ans et leurs implications pour les différents groupes d’actionnaires (investisseurs, managers).
COORDONNER L’OPERATION
Nous travaillons en collaboration étroite avec les conseils juridiques et fiscaux de la Société et facilitons la coordination avec les autres intervenants sur l’opération (conseils M&A, actionnaires sortants, nouveaux investisseurs, etc).
IMPLEMENTATION
Nous vous aidons à déterminer le périmètre des managers qui seront invités à participer au Management Package.
Avant et après l’opération, nous vous assistons dans la présentation du Management Package aux managers clés de la Société qui pourraient en bénéficier.